2011基金大检阅 规模业绩人才均待破局

www.964.net 12011年基金公司资产净值和份额规模排名前十位

  每经记者 支玉香

  从2006年到2011年,偏股型公募基金共诞生过六位状元、涉及五位基金经理,分别是李学文、王亚伟、王勇、王亚伟、孙建波、夏春,有趣的是,他们均来自于北京和深圳的基金公司。

  时移世易。2010年,冠军基金的净值收益率达到37.76%,业绩前十名的门槛达到23%以上。然而到了2011年,各大明星基金经理掌舵的股基寻求的则是“少输算赢”,其中“一哥”王亚伟更是意外跌出10名开外,失去冠军争夺资格。业绩的下滑,引发了一系列连带效应。从基金公司资产管理规模来看,此前规模前十的基金公司在2011年有9家规模缩水,而人才流失这一困扰基金业良久的难题更是在今年愈演愈烈。

  换句话说,近六年间来自于上海的基金公司未诞生过一位偏股型基金的年度状元。虽然沪上基金公司在债券型基金中也曾出现过曾刚这样的固定收益状元,但或许投资股票并非上海基金公司所擅长。不仅如此,甚至在年度排行榜的前列,多数的席位也被来自于北京和深圳的基金公司所垄断。以2011年的统计为例,在年终的偏股型基金业绩十强中也只有富国天瑞一只来自上海系。同样,在银河证券基金研究(微博)中心发布的2011年基金公司的排名中,前十位中上海基金也只有华安基金(微博)一棵独苗。

  规模篇

  对此,有不愿具名的基金分析师表示,实际在三地基金公司中,上海作为金融中心拥有三十多家,数量虽然居首,但上海的基金公司规模普遍偏小,适合于快进快出的操作模式,因此他们更擅长对中小盘股行情的把握,但去年的市场显然不是中小盘股的盛宴。

  新基数量猛增 难阻基金公司“被瘦身”

  中庸原因探寻

  2011年A股市场跌宕起伏,让基金市场遭受挑战。2011年,基金业绩排名战全面以负收益收官。持有人不仅没有赚到钱,还要赔上管理费,而基金公司也在面临资产缩水和投资者用脚投票——资产管理规模缩水。

  纵观过去几年的偏股型基金排名战,似乎都早早与上海系基金经理绝缘,2011年上半年是鹏华南方争艳,到了年终是博时东方角逐;2010年上半年是嘉实领跑,到了年终换成了华商一骑绝尘;2009年当时是“四华”基金闪耀基金界(华夏、新华、银华、华商);再往前推一年则是泰达黑马王勇年终问鼎……

  2010年前十大公司9家“瘦身”

  有意思的是,上述这一连串基金公司的名字全部来自于北京和深圳,而新金融记者注意到,上海系基金在股票领域近些年一直缺乏一位响当当的人物擎旗。记者记得早期基金圈中有“南朱平(微博),北王亚伟”之说,同时尽管华安的尚志民和汇丰晋信的林彤彤勤勤恳恳地在基金经理的岗位耕耘十余载,但业绩很难与王亚伟相提并论。此外,上海系还曾出现过类似以“六脉神剑”仗剑江湖的张晓东,但始终给人以不温不火的感觉;当然,上海系还出现过大名鼎鼎的李旭利、黄林式的人物,但最终倒在了老鼠仓上,还有包含已经逝世的明星、昔日上投摩根的投资总监孙延群。

  2011年的市场行情使得不少基金公司规模纷纷缩水,即便大部分此前身处前十大基金公司之列的基金巨头,同样不能改变资产管理规模的“瘦身”,其中9家基金公司已经缩水。

  就此,某基金业内人士分析,北京的基金公司由于地域的优势接近监管层,消息比较灵通;深圳的基金公司整体感觉恰如城市的氛围一样比较平和,基金经理可以静得下心来脚踏实地地钻研公司的基本面;而上海的基金公司大多集中在陆家嘴一带,小基金公司丛生,基金经理摩肩接踵,各种消息满天飞,空气中充满着躁动。

  据《每日经济新闻》记者统计,截至2011年三季度,2010年基金公司管理规模前十大基金公司中,仅一家基金公司实现规模增长。其中大成基金(微博)、银华基金(微博)两家公司的资产规模和2010年年底相比均缩水超过20%以上,属于前十大基金公司中瘦身幅度较大的基金公司。

  实际上,在大背景乏善可陈的同时,也不乏些许的亮色。2010年三季度左右时,东吴系两只基金曾一度占据排行榜的亚军和季军的位置,紧逼最后的冠军华商盛世成长。当时的统计显示,东吴行业轮动和东吴双动策略当年在8月末时还排名在三甲之列,美女投资总监王炯也成为显赫一时的人物。

  值得注意的是,重庆啤酒(600132,SH)乙肝疫苗实验结果不甚理想,被市场人士解读为实验失败,自此重庆啤酒开始了大跌之旅。大成基金因集体重仓重庆啤酒,其净值深受其累,不少持有人纷纷选择赎回以免受影响。重庆啤酒已现10个跌停,粗略计算,大成基金公司旗下基金在该股上的总市值相较停牌前已经缩水至少25亿元。

  但刚刚过去的2011年,上海系基金交上的是一张惨淡的成绩单。新金融记者结合WIND数据统计表明,在年度偏股型基金排名的十强中只有富国天瑞入围,但在11到20位的排名中上海系基金尚存四只;从整体来看,上海系偏股基金的排名也都居于中游的位置。

  截至三季度末,大成基金管理规模大约760亿元,知情人士向记者透露,初步测算,大成基金管理规模或已经跌至700亿元左右。而一旦如此,那么大成基金将会成为2010年前十大基金公司中规模缩水最多的基金公司,悲观预计甚至会跌出前十大基金公司的座次。

  前述基金分析师分析,由于小基金公司荟萃,上海基金公司的人员变迁实际上是最为频繁的,基金经理投研人员流动成为家常便饭,而这种变动的一个直接的负面影响是相关基金缺乏业绩的稳定性,同时基金经理跳槽后在沪上大环境的影响下也未迎来脱胎换骨式的表现。例如曾经的明星基金经理信诚四季红的管华雨在跳槽交银施罗德后就显得比较沉寂了。

  除去缩水比较严重的大成基金、银华基金之外,2010年位居前十大基金公司之列的华夏、嘉实、易方达、博时、南方、广发、华安等公司资产管理净值也均缩水,只有富国基金(微博)一家公司资产管理净值出现上涨。截至2011年三季度末,富国管理总资产净值大约为630亿元,增加7.94亿元,和2011年年初相比增加了1.28%。富国基金今年一口气发行7只新基金,共吸金大约57亿元。

  翻身寄望外地引援?

  中海基金(微博)缩水比例最大

  银河证券基金中心的最新统计表明,截至去年12月30日,基金公司的排行榜上,来自上海的基金公司最终无缘管理基金资产净值千亿元的行列,华夏、嘉实、易方达、南方、博时五家公司突破千亿,而在十强中上海基金只有“老十家”之一的华安以781.78亿元排在第七位。

  截至2011年三季度,中海基金成为了缩水比例最高的一家基金公司。Wind资讯统计显示,截至2011年三季度,中海基金管理的总资产净值大约为140亿元,较2010年年底减少了近百亿元,缩水比例高达41.39%。

  巧合的是,与去年单只基金排名类似,同样在第11到20位的排名中荟萃了多家来自上海的基金公司,分别是富国、上投摩根、汇添富、交银施罗德、中银、国泰等,这其中发展最为迅猛的是中银基金,该公司从上一年度排名第29位蹿升11位来到第18位,而其管理的规模变化也从391.29亿元上升到434.87亿元。

  缩水比例仅次于中海基金的为兴业全球基金(微博)。2011年上半年,兴业全球基金重仓持有的双汇发展(000895,SZ)因被央视曝光“瘦肉精”事情,投资者者恐慌赎回重仓双汇发展的兴业系基金。三季度,兴业全球基金管理资产净值较年初缩水121.53亿元,缩水比例为27.56%。

  但与中银的突飞猛进相比,更多的沪上基金公司在过去的一年表现得是不思进取乃至原地踏步,这其中一个鲜明的例子就是基金公司排名后五位基本被来自上海的基金公司所垄断。统计显示,不包括近两年来成立的新公司,老基金公司中2011年底排在后五位的基金公司分别是金元比联、浦银安盛、天治、诺德、益民,这其中除益民基金外,剩余四家均来自于上海的基金公司。而最末位金元比联9.7亿的管理基金资产净值甚至低于近两年成立的新公司平安大华、方正富邦和财通基金(微博)。

  除中海基金、兴业全球基金外,华宝兴业、中邮、海富通、招商、华商、华泰柏瑞、泰信、益民、信诚、大成、融通、银华、中银、华富、国联安、光大保德信、华安、交银施罗德顺次成为2011年年初到三季度资产净值缩水比例前20家基金公司的另外18家。

  “更确切地说,上海的基金公司就从来没有拿过偏股型基金的年度冠军。”某原公募基金的高管向新金融记者表示。根据他掌握的历年数据,2006年之前的4年中,偏股基金的冠军分别是华夏成长、博时价值增长、泰达宏利成长和广发稳健增长,依然不见上海系基金的影子。

  然而,基金管理规模总体缩水,并不意味着2011年新基金扩容脚步减缓。嘉实安心货币将于12月26日募集完成,自此,2011年新基金发行画上句号。统计显示,2011年为基金史上新基金发行密度最高的一年,共计211只。嘉实基金(微博)、建信基金(微博)成为今年的新基金发行王,均成立8只新基金;易方达基金(微博)、富国基金、诺安基金(微博)和汇添富基金(微博)等均发行了7只新基金;南方基金(微博)、鹏华基金(微博)、华安基金(微博)和广发基金(微博)等公司则全年新增6只基金;大成基金、海富通基金(微博)www.964.net,、华宝兴业等近10家基金公司发行5只新基金。其中,大型公司为今年新基金发行的主力军。

  不过让人欣慰的是,或许是意识到了自身的短板,新金融记者注意到实际近几年沪上基金公司加速从外地引援的步伐。例如原来的东方精选的明星基金经理付勇后转投到长信基金(微博)的门下。甚至不仅是引援基金经理,基金高管也成为引援的对象,而且成效已显。例如富国基金(微博)从嘉实引进的窦玉明,华安基金从嘉实基金(微博)引进秦军,同时还有尚未被公司证实的中银基金从嘉实基金引进李道滨。

  但即便如此,仍挡不住基金管理资产的缩水,基金公司管理的总资产净值缩水前20家基金公司中,有6家排在2010年规模前二十名。

  而富国在经历了这几年的深耕后已经收到了一定的成效,由宋小龙操盘的富国天瑞在去年上半年一度是全市场中屈指可数的几只正收益基金之一,而该基金最终也成功杀入了年度十强。改变或许是上海所有基金公司接下来所要面对的一个课题,四平八稳过日子在日益惨烈的市场竞争中已经不再是适用的生存法则;2011年,此前多年一直平稳发展的兴业基金踩中多只地雷股就是一明证,同样常年低调的汇丰晋信基金(微博)也是负面新闻屡次曝光……

  人才篇

  2012年,或许是时候期待股基状元花落沪上了,期待基金业真正的“三国”好戏开演。

  基金经理构成图谱:“80后”迅速上位

  新金融记者 张桔

  人才流失和新人“速成”上位,是基金圈内的老大难问题。2011年也一样,没有那么多经验的新任基金经理往往要面对部分投资者不信任的目光。

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  基金经理构成图谱

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  Wind统计显示,截至2011年12月19日,公募基金共有699位基金经理。从学历来看,拥有硕士学历的565人,占公募基金经理人数的八成以上,拥有博士学历的90人,占12.88%。拥有本科学历的42人,占6%,大专学历2人。

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  数据进一步显示,提供出生年份的基金经理有224人。其中“70后”成为主力军,属于此阶段的基金经理共有173人;“60后”基金经理34人;近两年走上基金经理岗位的“80后”则有17人。

  从基金经理的从业年限来看,华夏基金(微博)王亚伟和汇丰晋信基金(微博)林彤彤两位基金经理年限已超过13年,诺安基金邹翔、华安基金尚志民和长盛基金(微博)王宁的基金经理年限也超过10年。周建春、杨毅平、汪澂、詹凌蔚、王新艳和何江旭等19人的基金经理年限也都在8年至10年。有184位基金经理的年限不到1年。不过,鉴于QDII产品的扩容,这部分当中有部分属于有着海外投资经验的海归。总体看,公募基金经理平均年限只有2.37年。

  近几年均现高变动率

  近几年,基金业有着丰富实战经验的“老人”一批批离去,自己当老板成立私募基金公司的不在少数,有的投奔正在日益发展的资产管理业务,有的是转变轨迹奔向产业资本怀抱。

  回顾近几年来的基金经理离职潮,第一波应该发生在2007年的大牛市。在这一年,基金经理离职大多都选择了阳光私募行业。

  在2008年,基金经理离职并未结束,何震、伍军、陈继武、李文忠等知名基金经理投奔私募。2009年,曾担任南方基金投资总监的王宏远加盟中信证券(微博);有望问鼎2011年阳光私募冠军的呈瑞投资,其掌门人则是2009年离职的原上投摩根双核平衡的基金经理芮崑。

  2011年以来,原农银汇理基金公司投资总监栾杰离职加盟国泰君安;原华商基金(微博)投资总监庄涛跳槽至中信产业基金,负责其新设立的二级市场业务;

  有媒体统计显示,2007年共有308只基金,其中171只基金出现基金经理离职,变动率高达55.52%;2008年,有177只基金的基金经理离职,离职率高达51.16%。2009年变动率有41.46%。2010年全年共有230只基金发生基金经理离职,变动率为41.29%。2011年前11个月,共发生基金经理离职213次,变动率为30.39%。

  基金经理的离职潮在近几年都维持着比较高的数字,2011年则是基金公司高层变动最为频繁的一年。粗略统计显示,近一年的时间就有19位基金公司高层的职位发生变动。

  建新基金一年变动10次

  具体而言,基金经理变动次数最为频繁是建信基金和融通基金。

  《每日经济新闻》记者统计,2011年以来建信基金变动次数共计10次,主要是基金经理的调整。年初,基金经理王新艳不再掌舵建信恒久,同时汪沛不再掌舵建信货币、建信增利。随后的5月份,建信的基金经理再度出现调整,黎颖芳不再担任建信增利基金经理,汪沛不再掌舵建信优势,钟敬棣不再带队建信收益A;接着7月份,建信旗下基金经理再度生变,徐杰不再掌管建信优势,卓利伟不再带队建信收益A、建信内生动力、建信恒久。

  融通系基金经理也出现高达数次的调整。2011年1月底,基金经理鲁万峰不再带队融通先锋,邹曦不掌管融通内需,刘模林不带队融通领先;一季度末,基金经理陈晓生不再掌管融通成长、融通先锋、融通内需,同时基金经理张敏不再掌舵融通新蓝筹;4月5日,刘模林辞任融通新蓝筹的基金经理;11月3日,乔羽夫也不再掌管融通货币;12月,陈武彬不担任融通深100的基金经理。此外,工银瑞信(微博)、天弘基金、银华基金等基金公司的基金经理变动也不小。

  “80后”学院派速成

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