公募基金仓位测算月度报告:面对过快上涨,基金仓位相对谨慎

国金证券股份有限公司 张剑辉

国金证券股份有限公司 张剑辉

  超过六成基金加仓。1月市场表现不俗,上证指数累计上涨4.25%,沪深300上涨5.05%,但是公募基金加仓仍较为谨慎。截至1月31日,431只测算样本中六成基金加仓,平均仓位由12月末的76.41%上升至77.73%,加仓幅度为1.32%。其中,268只股票型基金中161只进行了加仓,平均仓位由81.48%升至82.80%,加仓幅度1.32%;163只混合型基金中103只加仓,平均仓位由68.09%升至69.40%,加仓幅度1.31%。

  基本结论

  从仓位分布看,截至1月末,股票型基金的仓位上移,仓位分布在90%以上的基金数量明显增加,该部分基金共64只(占比23.88%);同样的,混合型基金的平均仓位也有所上移,仓位分布在85%以上的基金数量明显增加,该部分基金共39只(占比23.93%)。

  面对市场的继续上涨,约六成基金选择减仓。2
月市场涨势不减,上证指数累计上涨5.93%,沪深300 上涨6.89%,中小板指数大涨12.00%。面对市场较快的上涨,公募基金在2
月份显得较为谨慎。截至2 月29 日,431
只测算样本中六成基金选择减仓,平均仓位由77.73%降至75.97%,减仓幅度为1.77%。其中,268
只股票型基金中155 只进行了减仓,平均仓位降至81.09%,减仓1.71%;163
只混合型基金中106 只减仓,平均仓位降至67.54%,减仓1.86%。

  中小盘风格基金加仓幅度较大,其中典型中小盘风格基金和相对中小盘风格基金平均加仓3.73%和1.59%。此外,相中大盘和中性风格基金也分别加仓0.95%和0.93%。相比较而言,典型大盘风格基金仓位不升反降,平均仓位微降0.39%。

  风格特征显著的基金减仓幅度较大,如典型中小盘、典型大盘风格的基金2月减仓幅度居前。其中,典型中小盘风格基金仓位降幅最大,平均仓位由1月末的85.09%降至82.01%,减仓3.08%。一方面由于前期加仓幅度过大,另一方面也由于中小盘股票近期涨幅较多,因此典型中小盘风格基金仓位调整较多。此外,典型大盘风格基金仓位降幅也较大,平均仓位由68.67%降至66.09%,降幅为2.58%。相比其它风格基金,典型大盘风格基金的平均仓位处于较低水平。

  除平衡风格基金仓位下降0.38%以外,其它风格基金的平均仓位均有不同程度上升,其中成长风格、价值风格以及价值成长风格基金的平均仓位分别上升1.76%、1.66%和1.31%。

  面对前期的过快上涨以及后市的不确定性,在可统计的62 家基金公司中,2
月份有47
家基金公司选择了减仓。其中,东方基金(微博)、民生加银基金和华泰柏瑞基金(微博)等公司减仓幅度居前,减仓幅度均超过了8%。而万家基金、金元比联基金以及海富通基金(微博)等15
家基金公司则对后市相对看好,在2 月份有所加仓。

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